Fabasoft: Plötzliche Wiederbelebung

Markus Horntrich

In den letzten Handelstagen ist die Aktie von Fabasoft angesprungen. Zwischen 20 und 30 Prozent hat das Papier innerhalb weniger Handelstage dazugewonnen. Was sind die Gründe?

Der E-Government-Softwareanbieter Fabasoft konnte im Laufe der letzten Handelswoche 25 Prozent zulegen. Aussagekräftige News mit möglichen Gründen gab es jedoch nicht. Lediglich die Director-Dealings-Meldung vom 6. April, wonach die Beteiligungsgesellschaft FB Beteiligungen GmbH 626.931 Aktien zu 1,60 Euro erworben hat, könnte als Erklärung dienen. Hinter dieser stecken die beiden Fabasoft-Vorstände Helmut Fallmann und Leopold Bauernfeind. Die Meldung war jedoch im Grunde ein Non-Event, da der Kauf im Zusammenhang mit dem öffentlichen Rückkaufangebot vom 17. Februar dieses Jahres steht. Die 626.931 Aktien dürften der FB Beteiligungen AG im Rahmen dieses Rückkaufangebots angedient worden sein. Der Anteil der beiden Vorstände an Fabasoft erhöht sich demnach auf knapp 70 Prozent. Das nährt natürlich die Spekulationen, dass das Management tatsächlich plant, das Unternehmen von der Börse zu nehmen.

Fabasoft konnte in den letzten Tagen rund 25 Prozent zulegen. Die Trendwende ist zumindest charttechnisch gesehen geschafft.

E-Government vor dem Durchbruch

Ungeachtet der (positiven) Tatsache, dass für die Streubesitzaktionäre dann eine Abfindungszahlung fällig wäre, wäre das auch schade. Denn gerade der Bereich E-Government gewinnt zunehmend an Attraktivität. Einer der Hauptgründe dafür ist die bevorstehende Einführung des elektronischen Personalausweises in Deutschland ab dem 1. November 2010. Der scheckkartengroße Ausweis beinhaltet einen RFID-Funkchip mit persönlichen, teils biometrischen Daten. Bisher war es nicht möglich, Behördengänge im Internet zu erledigen, da sich die Bürger online nicht rechtsverbindlich ausweisen konnten. Mit dem neuen Ausweis wird das möglich werden, stundenlanges Warten etwa in der KFZ-Zulassungsstelle gehören damit künftig der Vergangenheit an.

Das Amt im Depot

Mit der auf öffentliche Einrichtungen wie Bundesministerien, Landesverwaltungen und Kommunen fokussierten Software gehören die Österreicher zu den potenziellen Profiteuren. Negativ für Fabasoft ist natürlich, dass der immer attraktiver werdende Markt Wettbewerber anlockt, was zuletzt auf die Margen gedrückt hat. Die Aktie ist dennoch eine Spekulation wert, einerseits weil die Spekulationen, dass der Vorstand einen Börsenrückzug plant, nicht verstummen, andererseits weil auch ein Verkauf des gesamten Unternehmens denkbar ist. Ebenfalls positiv: Das Risiko nach unten ist begrenzt, denn die Österreicher verfügen über 1,76 Euro je Aktie an Nettoliquidität.