Werner Sperber
Das Zertifikate Journal steigt vorsichtig bei Praktiker ein. Die Prior Börse wettet mit der ProSiebenSat.1 Media AG auf eine bessere Konjunkturentwicklung als bislang von den Anlegern erwartet. Fuchs Kapitalanlagen hat eine gute Anleger-Verbindung zu der lobenswerten Telefongesellschaft Telefónica. Platow Derivate freut sich über die vergleichsweise Schwäche der Aktie der Software AG zum DAX. Zudem gibt es Änderungen in Musterdepots.
Börsenwelt Presseschau: Die Experten des Zertifikate Journal verweisen darauf, dass die Bau- und Heimwerkermärkte von Praktiker und das Unternehmen selbst, das Schmuddel-Image nur langsam ablegen und sich auch nach dem Werbe-Strategiewechsel und einem Austausch an der Unternehmensspitze noch im Umfrage-Tief befinden. Dennoch sollten risikobereite Anleger auf die Wende setzen, denn Praktiker möchte die Dienstleistungen verbessern, was das Bild des Konzerns in der Öffentlichkeit mittelfristig verbessern soll. Investoren haben bereits reagiert und der Aktienkurs stieg seit dem Tief im August um 50 Prozent. Deshalb ist es ratsam das am 3. Januar 2013 fällige Discount-Zertifikat (WKN CK1 UDB) der Commerzbank auf Praktiker zu kaufen. Die Bank zahlt maximal zwei Euro zurück. Das entspricht einer Rendite von 13 Prozent respektive 10,7 Prozent auf ein Jahr gerechnet.
Die Prior Börse: Mit ProSiebenSat.1 auf die Konjunktur wetten
Auf Basis der aktuell bestätigten Gewinn-Prognose des Vorstands der ProSiebenSat.1 Media AG beträgt das KGV für dieses Jahr günstige 7. Die Experten der Prior Börse erinnern allerdings auch daran, dass sich die größte deutsche Fernsehgruppe durch Werbeeinnahmen finanziert und die sind konjunkturabhängig. Vorstandsvorsitzender Thomas Ebeling ist wegen einer möglichen Konjunkturabkühlung für das kommende Jahr zwar vorsichtig, er präsentierte allerdings sehr zuversichtliche Ziele bis zum Jahr 2015. Der Anteil des Geschäftes auf dem deutschen Fernsehmarkt soll dabei von derzeit 70 Prozent auf 50 Prozent sinken. Der Konzern möchte in den Sparten Ausland, Produktion und Internet überdurchschnittlich wachsen. ProSiebenSat.1 kommt auch beim Schuldenabbau voran. Im Jahr 2006 haben die Beteiligungsfirmen KKR und Permira das Unternehmen übernommen und Verbindlichkeiten in Milliardenhöhe in die Bilanz gebracht. Auch aktuell halten KKR/Permira 88 Prozent der Stammaktien, zwölf Prozent befinden sich im Besitz des holländischen Medienkonzerns Telegraf. Von den Vorzugsaktien sind 82 Prozent im Streubesitz. Insgesamt lässt sich sagen: Wenn sich die Konjunktur besser entwickelt als derzeit befürchtet, überwiegen bei einem Engagement bei ProSiebenSat.1 die Chancen die Risiken. Zumal die "Heuschrecken" KKR und Permira früher oder später ihre Anteile verkaufen werden. Dazu muss das Unternehmen einen guten Preis erzielen können.
Fuchs Kapitalanlagen: Telefónica ist preiswert und dividendenstark
Telefónica bietet eine Dividendenrendite von elf Prozent. Nach Angaben der Experten von Fuchs Kapitalanlagen ist das spanische Telekommunikationsunternehmen damit der weltweit dividendenstärkste Großkonzern. Deutsche Anleger müssen sich allerdings die in Spanien erhobene Quellensteuer vom dortigen Finanzministerium erstatten lassen. Die Ausschüttung für das nächste Jahr dürfte zwar ausnahmsweise nicht angehoben werden, doch das hohe Niveau sollte gehalten werden. Operativ läuft es nicht so gut in Spanien und die Abschreibung auf die Beteiligung mit knapp einem Viertel an der Telecom Italia hat das Halbjahresergebnis auch belastet. Doch stammen nur mehr 28 Prozent der Erlöse aus Spanien. Der größte Markt ist mittlerweile Lateinamerika. Von hier stammt fast die Hälfte des Gesamtumsatzes. Vor allem aber wächst Telefónica in dieser Region extrem stark. Die Experten schätzen den Gewinn im Gesamtjahr 2011 auf mindestens 1,65 Euro, was einem KGV von 9 entspräche. Damit zählt Telefónica zu den preiswertesten großen Telekom-Aktien in Europa. Das Kursziel beträgt 18,06 Euro und der Stoppkurs sollte bei 12,28 Euro gesetzt werden.
Platow Derivate: Die Software AG bleibt schwächer als der DAX
Seit der Präsentation der vorläufigen Halbjahreszahlen Mitte Juli sinkt der Aktienkurs der Software AG. Im Vergleichs-Chart zum DAX hat die Notierung in den vergangenen Wochen ebenfalls schwach abgeschnitten. In den vergangenen Jahren entwickelte sich der Kurs des Unternehmens meist besser als der Deutsche Aktienindex, doch nun scheint sich eine langfristige Trendwende vollzogen zu haben. Die Experten von Platow Derivate verweisen diesbezüglich darauf, dass die Tiefkurse von Mitte Juli und Anfang August schon wieder unterschritten worden sind, was auf eine nachhaltige Underperformance schließen lässt. Dabei hat sich der Konzern in den vergangenen Wochen bei mehreren "Roadshows" präsentiert. Risikobereite Anleger sollten deshalb auf eine weiterhin schwächere Kursentwicklung der Aktie der Software AG im Vergleich zum DAX spekulieren. Dazu sollten sie das am 8. Juni 2012 fällige Alpha-Turbo-Short-Zertifikat (WKN DZ2 QSK) der DZ Bank auf das Paar Software AG/DAX kaufen. Der Hebel beträgt derzeit 15,4.
Änderungen in den Musterdepots von Platow Derivate:
Im Derivate-Musterportfolio sind die 1.600 Bull-Zertifikate (WKN CM5 W5V) auf die Vorzugsaktie von Drägerwerk mit einem Gewinn von 19 Prozent zu 2,38 Euro ausgestoppt worden und die 3.500 Long-Zertifikate (WKN MQ4 DE6) auf SGL Carbon mit einem Verlust von neun Prozent zu 0,64 Euro. Dafür haben die Verantwortlichen 300 Long-Zertifikate (WKN BC1 NJ7) auf das Währungspaar Euro/Neuseeländischer Dollar zu 11,15 Euro aufgenommen und bei acht Euro abgesichert sowie 1.150 Put-Optionsscheine (WKN DE1 R12) auf BMW zu 1,25 Euro eingebucht und den Stoppkurs bei 0,60 Euro gesetzt. Nun möchten sie noch 1.650 Long-Zertifikate (WKN VT1 LZ9) auf die Deutsche Telekom zu höchstens 1,37 Euro aufnehmen sowie 2.700 Long-Zertifikate (WKN BP0 KEM) auf Newmont Mining zu maximal 0,88 Euro einbuchen. Im Alpha-Turbo-Musterdepot sind die 1.900 Alpha-Turbo-Long-Zertifikate (WKN DZ2 QN0) auf das Paar Rhön Klinikum/DAX mit einem Gewinn von 19 Prozent zu 1,60 Euro ausgestoppt worden. Die Verantwortlichen haben mit diesem Schein erfolgreich auf eine bessere Wertentwicklung der Aktie von Rhön Klinikum im Vergleich zum DAX spekuliert. Zudem sind die 3.100 Alpha-Long-Zertifikate (WKN DZ2 QND) auf das Paar GEA Group/DAX mit einem Verlust von 15 Prozent zu 1,13 Euro ausgestoppt worden, die 1.300 Alpha-Long-Zertifikate (WKN DZ2 Q6S) auf das Paar Vorzugsaktie von Volkswagen/DAX mit einem Minus von 38 Prozent zu 1,30 Euro und die 1.800 Alpha-Long-Zertifikate (WKN DZ2 SV6) auf das Paar K+S/DAX mit einem Verlust von 62 Prozent zu 0,35 Euro. Dafür haben die Verantwortlichen 2.200 Alpha-Short-Zertifikate (WKN DZ2 QSK) auf das Paar Software AG/DAX zu 1,70 Euro eingebucht und bei 1,05 Euro abgesichert. Nun möchten sie noch 1.700 Alpha-Long-Zertifikate (WKN DZ2 S7U) auf das Paar Münchener Rückversicherung/DAX zu höchstens 1,62 Euro aufnehmen.
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