Werner Sperber
Die Actien-Börse Daily möchte bei Porsche einsteigen. 4investors beschäftigen sich mit Q-Cells und Intershop. Die Platow Börse geht auf den Börsengang der Norma Group ein. Focus Money segelt mit China Longyuan Power Group auf der Windenergie-Welle. Zudem gibt es Änderungen in Musterdepots.
Börsenwelt Presseschau: Die Experten der Actien-Börse Daily wollen eine "ganz kitzelige Wette" auf die Aktie von Porsche eingehen. (Anmerkung der Redaktion: Der Automobilkonzern möchte das Grundkapital von 175 Millionen Euro auf bis zu 306,25 Millionen Euro erhöhen. Dafür sollen jeweils bis zu 65,625 Millionen neue Stamm- und Vorzugsaktien, insgesamt also bis zu 131,25 Millionen neue Anteilscheine, zu 38 Euro ausgegeben werden. Jeweils eine gehaltene Stamm- oder Vorzugsaktie berechtigt zum Bezug von 0,75 neuen Papieren. Die Bezugsfrist endet spätestens am 12. April. Mit den erwarteten Netto-Einnahmen von bis zu 4,89 Milliarden Euro sollen Schulden getilgt werden.) Die Experten verweisen auf den aktuellen Kurs von mehr als 55 Euro und den hohen Abschlag des Bezugspreises für die neuen Aktien dazu. Sie erinnern an die Kapitalerhöhung der Deutschen Bank vom September vorigen Jahres, die mit einem ähnlich hohen Diskont vollzogen worden ist, woran der Aktienkurs der Deutschen Bank noch heute krankt. Entsprechend sollte zu Kursen von höchstens 40 bis 43 Euro bei Porsche eingestiegen werden.
4investors: Q-Cells und Intershop im Fokus
Die Experten von 4investors verweisen auf die Zahlen von Q-Cells für das abgelaufene Jahr: Der Umsatz stieg um 70 Prozent auf 1,35 Milliarden Euro. Das operative Ergebnis verbesserte sich von minus 362,5 Millionen auf plus 82 Millionen Euro und das Nettoergebnis von minus 1,34 Milliarden auf plus 18,9 Millionen Euro. Die Anleger waren jedoch vom Ausblick auf das Jahr 2011 enttäuscht. Demnach soll der Umsatz zwischen 1,3 Milliarden und 1,5 Milliarden Euro liegen und das operative Ergebnis könnte sogar sinken. Die Analysten der UBS bestätigten ihre Verkaufsempfehlung für die Aktie und ihr Kursziel von 2,70 Euro. Die Analysten der Commerzbank bekräftigten ihre Einschätzung mit "Reduce" sowie ihr Kursziel von 4,50 Euro.
Die Experten von 4investors erklären, nachdem Ebay GSI Commerce übernommen hat, besitzt Intershop Communications einen neuen Großaktionär. Über den Umweg GSI ist Ebay nun mit 26,3 Prozent an Intershop beteiligt, was zu einem Kurssprung der Intershop-Aktie führte. Charttechnisch ist nun der Widerstand unterhalb der Marke von 2,16 Euro wichtig. Gelingt es der Notierung diese Hürde zu überwinden, wäre dies die Bestätigung für den Ende des Jahres 2008 bei 1,11 Euro begonnenen primären Aufwärtstrend. Der nächste starke Widerstand befindet sich jedoch bereits bei 2,31 bis 2,35 Euro. Die erste wichtige Unterstützung liegt bei 2,03 bis 2,07 Euro.
Die Platow Börse: Norma Group ist eine Zeichnung wert, aber ...
Die Norma Group (WKN A1H 8BV) will bis zu rund 19,8 Millionen Aktien ausgeben. Davon stammen etwa 7,9 Millionen Stück aus einer Kapitalerhöhung und 9,3 Millionen bis 11,9 Millionen Anteilscheine aus dem Besitz der Altaktionäre. Die Zeichnungsfrist endet am Donnerstag, 7. April, und die Preisspanne beträgt 19 bis 24 Euro. Aufgrund dieser Daten errechnen die Experten der Platow Börse einen möglichen Börsenwert der Norma Group von 622 Millionen bis 786 Millionen Euro. Das im hessischen Maintal ansässige Unternehmen produziert eher unspektakuläre Produkte wie Befestigungsschellen, Verbindungselemente und Fluidsysteme, die zum Beispiel in Küchengeräte, Waschmaschinen oder Autos eingebaut werden. Im Jahr 2010 fertigte der Konzern zirka 1,1 Milliarden Bauteile und erlöste damit 490 Millionen Euro. Wenn Einmaleffekte wie Akquisitionskosten unberücksichtigt bleiben, belief sich die EBITDA-Marge auf mehr als 20 Prozent, was im Branchenvergleich ein überraschend hoher Wert ist. Zudem schaffte die Norma Group die Rückkehr in die Gewinnzone. Allerdings blieb die Eigenkapitalquote mit 13,5 Prozent schwach. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis für das Jahr 2010 auf Basis der IPO-Daten beträgt 1,3 bis 1,6 und ist etwas günstiger als die hochmargiger Ingenieurs-Unternehmen wie ElringKlinger; das Kurs-Gewinn-Verhältnis von 21 bis 26 ist dagegen erheblich höher. Vorstandsvorsitzender Werner Deggim sagte bei der IPO-Pressekonferenz: "Unsere Produkte sind klein im Wert, aber funktionskritisch." Die Norma Group könne "Premiumpreise durchsetzen", weil die Kunden lieber für die zuverlässigeren Norma-Produkte zahlen würden, als das Risiko teurer Garantieleistungen oder Rückrufaktionen in Kauf zu nehmen. Deshalb seien auch die im Jahr 2010 erzielten Gewinnspannen nachhaltig. Die Experten resümieren: Die Aktie der Norma Group sollte nur bis zu einem Wert von 20 Euro gezeichnet werden.
Focus Money: China Longyuan überwindet den Fallwind
Der Aktienkurs der China Longyuan Power Group auf Euro-Basis scheint nach Ansicht der Experten von Focus Money dabei zu sein, die Abwärtstrendlinie zu überwinden. Gelingt das, dürfte die Notierung schnell wieder in Richtung von einem Euro steigen. Der Stoppkurs für die marktengen Anteilscheine sollte bei 0,60 Euro gesetzt werden. Das Energieversorgungsunternehmen aus Peking baut seine Sparte Windkraft weiter aus und steigert damit Umsatz und Gewinn deutlich, denn China Longyuan arbeitet mit einer günstigen Kostenstruktur. Dass der Staat das Stromleitungsnetz in China ausbauen will, wird China Longyuan bei der Expansion in der Windkraft helfen. Erlös und Ertrag dürfte deshalb in den nächsten Jahren um zehn bis 20 Prozent pro anno steigen.
Änderungen in den Musterdepots im Börsenspiel von Focus Money:
Eberhard Rohe, Verantwortlicher für das Musterportfolio der DAB Bank im Börsenspiel von Focus Money, hat 149 Anteilscheine von Wacker Chemie zu 148,95 Euro aufgenommen. Manuel Hölzle, zuständig für das Musterdepot der GBC AG, möchte weitere 500 seiner noch 1.500 Aktien von Süss Microtec zu mindestens elf Euro ausbuchen.
Änderungen im Musterdepot des Zertifikate & Optionsscheine Trader:
Die Verantwortlichen für das Musterportfolio haben 2.306 Long-Zertifikate (WKN AA1 1UB) auf den Index DAXglobal BRIC zu 1,56 Euro aufgenommen und bei 1,15 Euro abgesichert. Zudem haben sie 482 Exchange Traded Commodities (ETC; WKN A0V 9ZA) auf den Dow-Jones/UBS-Zinc-Subindex zu 10,35 Euro eingebucht und den Stoppkurs bei 8,45 Euro gesetzt.
Änderung im Musterdepot des Chart Trader:
Die Verantwortlichen für das Musterportfolio haben 209 börsennotierte Fonds (ETFs; WKN A0M U3U) auf den Index DAXglobal BRIC zu 49,38 Euro aufgenommen und bei 44,50 Euro abgesichert.
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