Bastian Galuschka
Während viele Indizes seit Jahresbeginn in Korrekturen stecken und nicht wirklich vom Fleck kommen, dreht das Kursbarometer der Biotech-Schwergewichte so richtig auf. Die Rallye dürfte sich fortsetzen.
Keine Frage, beim Blick auf den Amex Biotechnology Index (US-Kürzel: BTK) dürfte das Herz eines jeden Momentumtraders derzeit schneller schlagen. Das Kursbarometer, welches die Kursentwicklung von 20 der größten Biotech-Firmen in Amerika abbildet, strebt unaufhaltsam von Hoch zu Hoch. Für AKTIONÄR-Leser kommt die Rallye nicht überraschend, an dieser Stelle wurde bereits im Sommer vergangenen Jahres auf die Outperformance des Index hingewiesen.
Übernahmen treiben Kurse
Gleich zwei Übernahmen von Index-Mitgliedern beschleunigten die Rallye in den letzten Tagen. So schnappte sich der deutsche Pharmakonzern Merck den Biotech-Zulieferer Millipore für 7,2 Milliarden Dollar, am gleichen Tag gab der Branchenkollege Astellas bekannt, sich das Biotech-Unternehmen OSI Pharmaceuticals für 52 Dollar je AKtie einverleiben zu wollen, was einer Prämie gegenüber dem Vortagesschlusskurs von über 50 Prozent entspricht.
Auf die Zusammensetzung des BTK dürften diese Transaktionen jedoch zunächst keine Auswirkungen haben. Der Index, in dem jedes Mitglied standardgemäß mit fünf Prozent gewichtet ist, wird nämlich nur viermal im Jahr überprüft, immer am dritten Freitag der Monate Januar, April, Juli und Oktober. Zu diesen Zeitpunkten soll auch die Gleichgewichtung der Indexmitglieder regelmäßig wiederhergestellt werden.
Einzeltitel geben Vollgas
Aufgrund der fulminanten Kursanstiege bei vielen Einzeltiteln sind Sequenom (8,1 Prozent) sowie die übernommenen OSI Pharmaceuticals (7,1 Prozent) und Millipore (6,2 Prozent) aktuell zu Schwergewichten und somit Index-Hauptantreibern aufgestiegen. Dagegen war im vergangenen Jahr vor allen Dingen die Kursexplosion von Human Genome Sciences für die positive Performance des BTK verantwortlich.
Rücksetzer zum Einstieg nutzen
Da die Bewertungen vieler Biotech-Schwergewichte in Relation zum Gewinnwachstum mittlerweile als moderat anzusehen sind, rechnet DER AKTIONÄR auch über die kommenden Monate mit einer Fortsetzung der übergeordneten Aufwärtsbewegung im BTK. Daneben werden Übernahmegerüchte auch in Zukunft die Kurse vieler Biotech-Firmen bewegen.
Anleger können an der Kursrallye relativ leicht mithilfe von Derivaten teilhaben. Das im Sommer vorgestellte währungsgesicherte Indexzertfikat mit der WKN A0A B88 beispielsweise hat mittlerweile über 25 Prozent zugelegt, der Turbo (WKN AA1 JQR) entsprechend rund das Doppelte. Daneben hat das erst vor zwei Wochen in Printausgabe 09/10 empfohlene Hebelinstrument (WKN AA2 BMK, damaliger Hebel 5) das Kursziel bereits übertroffen und seither über 40 Prozent an Wert gewonnen.
Alle drei Instrumente bleiben langfristig interessant, allerdings sollten Anleger für einen Neueinstieg unbedingt eine Konsolidierungsbewegung im BTK abwarten. Diese ist nach der zuletzt gesehenen Fahnenstange im Index nämlich überfällig.
