Volkswagen nach den Zahlen: Das sagen die Analysten

Europas größter Autobauer Volkswagen hat im ersten Halbjahr trotz wachsender Herausforderungen auf zahlreichen Automobilmärkten prächtig verdient. Für die zweite Jahreshälfte bleibt der Konzern optimistisch. Das sagen die Analysten.

Am gestrigen Donnerstag hat der Wolfsburger Autobauer Volkswagen seine Ergebnisse für das erste Halbjahr vorgelegt. "Wir können mit dem Geschäftsverlauf der ersten sechs Monate zufrieden sein", so Konzernchef Dr. Martin Winterkorn. "Unsere starke Stellung auf den Weltmärkten wird uns trotz des fordernden Umfelds helfen, die Entwicklung des Gesamtmarktes zu übertreffen".

Die Erlöse stiegen im Zeitraum Januar bis Juni um 22,6 Prozent auf 95,4 Milliarden Euro. Das operative Ergebnis wuchs um 6,7 Prozent auf 6,5 Milliarden Euro. Darin nicht enthalten ist das anteilige operative Ergebnis der chinesischen Joint-Venture Gesellschaften in Höhe von 1,8 (1,2) Milliarden Euro, das sich im Finanzergebnis niederschlägt. Unter dem Strich verdiente der Konzern 8,8 Milliarden Euro - ein Plus von 35,9 Prozent. Der Absatz verbesserte sich um 12,4 Prozent auf 4,6 Millionen Fahrzeuge.

Ausblick

Für die zweite Jahreshälfte gibt sich der Konzern zuversichtlich. "Wir gehen davon aus, unsere gesteckten Ziele für das Gesamtjahr zu erreichen. Unsere breite globale Aufstellung und die Mehrmarkenstrategie sind zusammen mit dem vielfältigen Finanzdienstleistungsangebot die zentralen Wettbewerbsvorteile des Volkswagen Konzerns", sagte Winterkorn. Sowohl beim Absatz als auch beim Umsatz will der Konzern das Vorjahresergebnis überreffen.

Positive Analystenstimmen

Das Gros der Analysten hat positiv auf die Ergebnisse reagiert. Die Société Générale hat das Kursziel von 180 auf 190 Euro erhöht und das Rating "Buy" bekräftigt. JPMorgan hat das Rating "Overweight" mit einem Kursziel von 213 Euro bekräftigt. Barclays hat das Kursziel leicht von 193 auf 195 Euro erhöht und die Anlageempfehlung "Overweight" untermauert. Dagegen hat die Nord/LB die VW-Vorzugsaktie von "Buy" auf "Hold" gestuft und den Zielkurs von 150 auf 135 Euro zurückgenommen.

Günstig bewertet

Die VW-Aktie bleibt auf dem aktuellen Kursniveau aussichtsreich. In Märkten wie China und den USA kann der Konzern punkten und die Absatzkrise in Europa wettmachen. Mit einem 2012er-KGV von 6 ist der Titel nach wie vor günstig bewertet.