Solar-Geheimtipp Centrosolar - besser als Solarworld, Q-Cells und Conergy

Auch das weniger bekannte Solarunternehmen Centrosolar hat unter den schwierigen Bedingungen der Branche gelitten - der Aktienkurs ist weit unter einen Euro gefallen. Aber die solide Bilanz und die Fokussierung auf das lukrative Dachgeschäft machen Hoffnung auf eine deutliche Erholung des Kurses.

Q-Cells ist pleite, Conergy war kurz davor, Solarworld ächzt unter einer milliardenschweren Schuldenlast. Deutsche Solaraktien haben Anlegern in den vergangenen Jahren nur eines beschert: Horrende Verluste. Auch Centrosolar hat mit dem schwierigen Umfeld der Solarbranche zu kämpfen und ist in die roten Zahlen gerutscht. Der Aktienkurs hat sich seit 2008 mehr als gezehntelt.

Aber im Vergleich zu vielen anderen Solarfirmen sieht die Bilanz von Centrosolar recht solide aus. Das bestätigt auch Centrosolar-Vorstandschef Alexander Kirsch: „Ein kurzer Blick auf unsere Bilanz zeigt, dass wir solide finanziert sind. Aber wir werden für die Zeit der Krise weiterhin stark unsere Kosten- und Finanzpositionen im Blick behalten."

Fokus aufs Dachgeschäft

Das größte Plus von Centrosolar gegenüber den anderen deutschen Solaraktien ist aber die Fokussierung auf das Dachgeschäft. Kerngeschäft von Centrosolar sind Solar-Komplettsysteme für Privathaushalte und Gewerbeimmobilien. Der Margendruck im Dachgeschäft ist längst nicht so groß wie bei Freiflächenanlagen, was unter anderem an den höheren Förderungen liegt.

Bei der Neustrukturierung der Solarförderungen sind die Kürzungen für kleine und mittelgroße Kürzungen geringer ausgefallen als befürchtet. Das spricht für das Geschäftsmodell von Centrosolar. Darüber hinaus punktet das Unternehmen mit innovativen Lösungen, wie etwa dachintegrierten PV-Anlagen und kombinierten Anlagen aus Photovoltaik und Warmwasser-Wärmepumpen.

Auf dem richtigen Weg

Alexander Kirsch sieht sein Unternehmen auf dem richtigen Weg: „Über die Photovoltaik hinaus bieten wir zunehmend ganzheitliche Energiekonzepte speziell für Mittelstand und Private. Die Einspeisevergütungen sinken. Aber der Solarstrom für den Eigenverbrauch wird jedes Jahr attraktiver. Das ist der neue Trend. Und da sind wir ganz vorne."

Im laufenden Jahr peilt Centrosolar Umsätze von 250 Millionen Euro an, das operative Ergebnis (EBIT) soll sich im Vergleich zum Vorjahr verbessern, als ein Verlust von 13,2 Millionen Euro ausgewiesen werden musste. Der Börsenwert von Centrosolar ist auf nur noch 17 Millionen Euro zusammengeschmolzen, was nur noch sieben Prozent der Erlöse entspricht.

Spekulativer Kauf

Vor allem vor dem Hintergrund der Fokussierung auf das lukrative und überdurchschnittlich stark geförderte Dachgeschäft hat Centrosolar gute Perspektiven, die Krise in der Branche gut zu überstehen. Hier hilft auch die solide Bilanz. Spekulativ orientierte Anleger können auf dem aktuellen Niveau (0,83 Euro) zugreifen. Erstes Kursziel sind 1,20 bis 1,50 Euro.