Sky Deutschland: Massives Aufwärtspotenzial

Michael Herrmann

Die Anleger reagierten bereits euphorisch auf die Zahlen des Pay-TV-Senders Sky Deutschland. Auch die Analysten loben die Geschäftsentwicklung. Goldman Sachs und vor allem Kepler sehen trotz der Kursrallye massives Aufwärtspotenzial für die Aktie des MDAX-Konzerns.

Zahlreiche Analysten haben bereits die Zahlen von Sky Deutschland unter die Lupe genommen. Nun haben auch die US-Investmentbank Goldman Sachs und Kepler ihre Einschätzungen aktualisiert. Vighnesh Padiachy von Goldman Sachs hat das Kursziel nach den vorläufigen Zahlen um fast 50 Prozent von 2,00 auf 2,95 Euro angehoben. Die Empfehlung lautet damit weiter "Buy".

Schätzungen übertroffen

Die Eckdaten für das abgelaufene Jahr sind laut Padiachy stark ausgefallen. Der Abonnentenzuwachs habe deutlich über seinen Schätzungen gelegen. Die Ergebnisse belegen nach Ansicht des Analysten erneut die starke Dynamik im Pay-TV-Geschäft. Die vom Großaktionär News Corp abgesicherten Finanzierungspläne würden darüber hinaus die Sorgen um die Unternehmensfinanzen mildern.

55 Prozent Potenzial

Noch optimistischer als Goldman Sachs ist Kepler. Analyst Conor O'Shea hat die Einstufung für Sky Deutschland auf "Buy" und das Kursziel bei 3,75 Euro belassen. Auf dem aktuellen Kursniveau entsprich das einem Kurspotenzial von 55 Prozent. Die Ungewissheit rund um die Kapitalerhöhung sei nun vom Tisch. Da die Marktkapitalisierung um höchstens sieben Prozent steigen dürfte, könnte die Aktie des Fernsehsenders wieder zu ihrem Niveau in der ersten Jahreshälfte 2011 zurückfinden. Damals hatte sie fast 4,00 Euro gekostet habe.

Da geht noch was

Aufgrund der fulminanten Rallye der vergangenen Tage ist zwar kurzfristig mit Gewinnmitnahmen bei Sky Deutschland zu rechnen, insgesamt ist die Aktie aber nach wie vor eine interessante Spekulation. Sollte das Unternehmen bei den Kundenzahlen weiter so stark wachsen und sich wieder die Bundesligarechte sichern, sind deutlich höhere Notierungen möglich.