Q-Cells: Droht doch die Insolvenz?

Alfred Maydorn

Nachdem noch in der vergangenen Woche die Rettung von Q-Cells gefeiert wurde, werden jetzt verstärkt skeptische Stimmen laut. Die Gefahr einer Insolvenz ist noch längst nicht abgewendet. Die WestLB sieht ein 30-prozentiges Insolvenzrisiko – und senkt das Kursziel.

Die Aktie von Q-Cells setzt ihren freien Fall fort und notiert auf Rekordtief. Zur Handelseröffnung am Dienstag ist die Aktie unter 0,30 Euro gefallen. Kein Wunder, kommt die in der vergangenen Woche bekanntgegebene Einigung mit den Anleiheinhabern einer fast vollständigen Enteignung der Aktionäre gleich. Und eine Insolvenz ist immer noch nicht auszuschließen.

Kursziel gesenkt

Die Experten der WestLB beziffern das Risiko einer Insolvenz trotz der angekündigten Maßnahmen noch immer auf 30 Prozent. Gleichzeitig wurde das Kursziel von 0,17 auf 0,12 Euro gesenkt. Die Empfehlung lautet weiterhin „Verkaufen".

Widerstand und Klagen

Überdies bedarf die angekündigte Restrukturierung noch der Zustimmung der Anleiheinhaber, der involvierten Behörden und der Aktionäre. Hierfür wird eine außerordentliche Hauptversammlung einberufen. Solarexperte Wolfgang Hummel erwartet Widerstand und Klagen seitens der Aktionäre aufgrund der fast vollständigen Verwässerung.

Pest oder Cholera

Die Aktie von Q-Cells hat in Anbetracht des weiterhin bestehenden Insolvenzrisikos und der alternativen Enteignung der Aktionäre weiteres Abwärtspotenzial. Anleger sollten um das Papier einen großen Bogen machen.