Q-Cells: 200 Millionen Euro - nur noch vier Wochen

Alfred Maydorn

Die Situation bei Q-Cells spitzt sich weiter zu. Wenn nicht schnell eine Lösung mit den Gläubigern gefunden ist, drohen bei dem angeschlagenen Solarkonzern die Lichter auszugehen. Viel Zeit bleibt nicht, am 26. Februar werden rund 200 Millionen zur Rückzahlung fällig.

In gut vier Wochen muss Q-Cells eine Wandelanleihe über gut 200 Millionen Euro zurückzahlen. Die ursprünglich angepeilte Stundung hat das Landgericht Frankfurt zu Wochenbeginn nicht zugelassen. Jetzt wird mit den Gläubigern über eine zeitlich gestaffelte Teilrückzahlung verhandelt.

Reicht die Liquidität?

Gelingt keine Einigung, wird es eng für Q-Cells. Zwar verfügte das Unternehmen zum Ende des Geschäftsjahres 2011 über 304 Millionen Euro Liquidität - also deutlich mehr als der zur Rückzahlung fällige Betrag - aber aufgrund der für 2012 prognostizierten Verluste ist Q-Cells zwingend auf ein ausreichendes Cashpolster angewiesen.

Totalverlust möglich

Die Situation bei Q-Cells ist mehr als angespannt, zumal über die Hälfte des Grundkapitals aufgezehrt ist. Es dürfte für den Solarkonzern schwierig werden, den Gang zum Insolvenzgericht zu vermeiden. Anleger sollten sich mit Investments zurückhalten, ein Totalverlust ist nicht auszuschließen.