Munich Re bleibt spendabel

Thorsten Küfner

Die Munich Re will trotz des Gewinneinbruchs im abgelaufenen Jahr die Dividende konstant bei stattlichen 6,25 Euro je Aktie belassen. Kein Wunder, schließlich verfügt der weltgrößte Rückversicherer über ein solides Kapitalpolster und rechnet 2012 wieder mit einem deutlichen Gewinnanstieg.

Die Munich Re hat wegen zahlreicher Großschäden wie etwa des Erdbebens und des anschließenden Tsunamis in Japan, den Erdbeben in Neuseeland, des Hochwassers in Australien oder des Hurrikans Irene in den USA für 2011 wie erwartet einen deutlichen Gewinnrückgang verbucht. Das Nettoergebnis des DAX-Konzerns sank von 2,43 Milliarden Euro auf 710 Millionen Euro beziehungsweise 3,96 Euro je Aktie. Damit verdiente der weltgrößte Rückversicherer allerdings immer noch mehr als Experten erwartet hatten. Die Dividende soll allerdings dennoch konstant bei 6,25 Euro pro Anteilschein gehalten werden. Grund hierfür ist neben des stattlichen Kapitalpolsters vor allem die Aussicht auf steigende Gewinne im laufenden Jahr.

Besserung in Sicht

Finanzchef Jörg Schneider erklärte: „Ein Jahr wie 2011 haben wir noch nicht erlebt - extreme Belastungen durch Naturkatastrophen und dazu die Finanzkrise, die nach einer leichten Erholung in 2009 und 2010 nun wieder verstärkt aufgeflammt ist." Im laufenden Jahr will die Munich Re wieder an das „erreichte Gewinnniveau vor 2011 anknüpfen – im Vorjahr hatte die Munich Re pro Aktie noch 13,06 Euro verdient. Hierbei helfen dürften die höheren Preise, die durch das von Großschäden geprägte Jahr für 2012 wohl durchgesetzt werden können. Bereits 2011 verbuchten die Münchner einen Zuwachs der Prämieneinnahmen von neun Prozent auf 29,6 Milliarden Euro. Zur kompletten Unternehmensmeldung.

Weiterhin ein Kauf

Aufgrund der Aussichten auf wieder steigende Gewinne dürfte die Aktie der Munich Re kurz- bis mittelfristig wieder Fahrt aufnehmen. Mit einem 2012er-KGV von 7 und einem KBV von 0,7 sind die Anteile sehr günstig bewertet. Außerdem lockt noch eine stattliche Dividendenrendite von mehr als sechs Prozent. Das Kursziel lautet weiterhin 125,00 Euro, der Stopp sollte bei 77,50 Euro belassen werden.