Munich Re: 7,00 Euro Dividende
Die Experten von JPMorgan gehen davon aus, dass die Munich Re ihre Dividende für 2012 von 6,25 auf 7,00 Euro anheben wird. Sie raten auch deshalb zum Kauf der DAX-Titel. Exane BNP Paribas wird hingegen skeptischer.
JPMorgan-Analyst Michael Huttner geht in seiner jüngsten Studie zur Munich Re weiterhin davon aus, dass der Konzern im vierten Quartal Überschuss von 435 Millionen Euro erwirtschaftet hat und für das Gesamtjahr einen Gewinn von 3,2 Milliarden Euro eingefahren haben dürfte. Er erwartet zudem, dass die Dividende von 6,25 auf 7,00 Euro erhöht wird und der Rückversicherer 2013 Aktien im Volumen von einer halben Milliarde Euro zurückkaufen werde. Er belässt daher seine Einstufung bei "Overweight", das Kursziel wurde mit 150,00 Euro bestätigt. Die Aktie bleibt daher auf der "Analyst Focus List".
Abstufung
Hingegen hat Exane BNP Paribas hat die DAX-Titel von "Outperform" auf "Neutral" abgestuft. Darüber hinaus wurde das Kursziel von 152,00 auf 144,00 Euro verringert. Analyst Thomas Jacquet hält nun Gewinnmitnahmen für angemessen. Zwar sind die Anteile der Münchner nicht überbewertet, seiner Ansicht nach wäre es nun Zeit für eine Umschichtung in riskantere Titel. Er betont, dass es die Munich Re schwer haben dürfte, die nach dem starken 2012er-Ergebnis zu steigern. Außerdem haben die Aktien der Rückversicherer ihren historischen Bewertungsaufschlag im Vergleich zu Titeln aus dem Erstversicherungsbereich bereits wiedererlangt.
Immer noch günstig
Trotz der starken Performance der vergangenen Wochen ist die Aktie der Munich Re weiterhin ein Schnäppchen: Das KGV für das laufende Jahr beträgt lediglich 9, das KBV 0,9 und die Dividendenrendite beläuft sich auf rund fünf Prozent. Anleger können daher weiterhin beim sehr solide geführten Versicherungsriesen einsteigen. Der Stopp sollte bei 106,00 Euro belassen werden.
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