Klöckner & Co: Kratzer im Stahlmantel

Norbert Sesselmann

Klöckner & Co rechnet in diesem Jahr mit einer sinkenden Stahlnachfrage. Außerdem müssen Aktionäre für 2011 auf eine Dividende verzichten. Anlegern gefällt das gar nicht: Die Aktie gerät deutlich unter Druck.

Optimismus sieht anderes aus: Klöckner & Co beurteilt die Lage auf dem europäischen Stahlmarkt in diesem Jahr negativer als andere Branchenvertreter. „Wir richten uns darauf ein, dass die Stahlnachfrage in Europa in diesem Jahr um bis zu fünf Prozent sinkt, es kann aber noch schlimmer kommen." Die aktuell steigende Nachfrage sei nur ein kurzes Zwischenhoch, weil viele Stahlverarbeiter ihre leeren Vorratslager wieder auffüllten, insgesamt blieben sie aber vorsichtig.

Dividende erst wieder für 2012

Trotzdem soll der Gewinn in diesem Jahr wieder steigen. "Aus heutiger Sicht gehen wir davon aus, dass wir 2012 auch durch Zukäufe den operativen Gewinn steigern können", so der Vorstandschef Gisbert Rühl gegenüber der Financial Times Deutschland. Dann soll es auch wieder eine Dividende für die Aktionäre geben. Für 2010 hatte das Unternehmen noch 30 Cent je Aktie an die Anteilseigner ausgezahlt.

Weit unter Buchwert

Die Aktie von Klöckner & Co hat einen Buchwert von rund 18 Euro. Damit notiert sie rund 40 Prozent unter diesem Wert. Eine solche Bewertung ist nur gerechtfertigt, wenn ein Unternehmen auf Dauer Verluste macht und dadurch Substanz vernichtet wird. Bei Klöckner & Co ist das eher nicht der Fall. Anleger mit einem langen Atem können auf aktuellem Kurniveau durchaus einsteigen beziehungsweise unter der 10-Euro-Marke ein Abstauberlimit platzieren.