Freenet: Aktie startet durch!

Martin Weiß

Bei Freenet passt alles: Operativ läuft es wie geschmiert und auch die Analysten sind begeistert. Die Aktie gewinnt mehr als 15 Prozent an Wert - und ist trotzdem noch nicht zu teuer.

Der norddeutsche Mobilfunkprovider hat zur Wochenmitte seine Umsatz- und EBITDA-Prognose für 2011 deutlich angehoben und damit die Analysten auf den Plan gerufen. Deren positive Kommentare befeuern jetzt den Kursanstieg.

Jede Menge Kaufgründe

Freenet erhöht den Wert für das recurring EBITDA für 2011 von 320 auf 350 Millionen Euro. Der Free Cashflow soll 220 (alt: 200) Millionen Euro erreichen. Auf Kundenseite rechnet der Konzern mit einem Verlust bei den Vertragskunden von weniger als 450.000 (alt: < 500.000).

In einem Kommentar schreibt Jochen Reichert, Analyst bei Warburg Reserach: "Es besteht somit Spielraum für eine Prognoseerhöhung für das berichtigte EBITDA auf mehr als 325 Millionen Euro."

Dabei sieht Reichert Freenet selbst auf Basis der aktuell gültigen Schätzungen günstig bewertet. Das KGV auf Basis der für 2013 erwarteten Gewinne beträgt 4,6, die erwartete Dividendenrendite rund 13 Prozent. Auch habe sich die Kennzahl Nettoverschuldung/EBITDA per Ende Juni deutlich verbessert.

Insgesamt kommt der Analyst in der Studie zu dem Schluss, dass die Freenet auf dem aktuellen Niveau (6,97 Euro) ein klarer Kauf sei. Das Kursziel beträgt 10,70 Euro.