Fraport: Merrill Lynch rät zum Kauf

Markus Bußler

Die Passagierzahlen steigen, die Frachtzahlen auch. Der Flughafenbetreiber Fraport befindet sich nach dem Krisenjahr 2009 wieder auf Wachstumskurs und konnte zuletzt für den Monat Juli sogar Rekordzahlen vermelden. Jetzt hat sich Mark Manduca von Merrill Lynch zu Wort gemeldet und seine Kaufempfehlung für die Aktie bekräftigt.

Das Kursziel hat der Experte von 43,00 auf 45,00 Euro angehoben. Gleichzeitig hat seine EBITDA-Prognose für das laufende Jahr aufgrund des höheren Verkehrsaufkommens angehoben. Seiner Ansicht nach ist der Bewertungsabschlag im Vergleich zur Aktie des Wettbewerbers Aeroports de Paris nicht gerechtfertigt.

Kursziel 52,00 Euro

Noch einen Schritt weiter ging im Anschluss an die Zahlen Jochen Rothenbacher von Equinet in einer Studie. Er empfiehlt die Fraport-Aktie ebenfalls zum Verkauf. Das Kursziel für den MDAX-Titel sieht er jedoch bei 52,00 Euro. Auch er stellt das hohe Verkehrsaufkommen in den Vordergrund seiner Prognose.

DER AKTIONÄR teilt diese optimistische Einschätzung nur zum Teil. In der Tat spiegelt sich in den Zahlen des Flughafenbetreibers eine deutliche Erholung wider. Diese war vom AKTIONÄR so prognostiziert worden. Allerdings hat sich auch die Aktie bereits gut entwickelt. Die Papiere werden derzeit mit einem 2010er-KGV von 24 und einem 2011er-KGV von 20 gehandelt. Zwar dürften die neue Landebahn und mögliche Zukäufe oder Beteiligungen im Ausland für Fantasie sorgen. Doch damit dürften auch eine höhere Verschuldung und ein höherer Zinsaufwand einhergehen, der das Ergebnis belasten könnte. Die Aktie bleibt nach Ansicht des AKTIONÄRs eine Halteposition.