Fraport: Ergebnisausblick durchwachsen

Markus Horntrich

Fraport wird am 5. August die Ergebnisse des zweiten Quartals vorlegen. Während die Aktivitäten in Deutschland durch rückläufige Passagierzahlen geprägt sein dürften, ist bei den Auslandsaktivitäten mit einem deutlichen Wachstum zu rechnen. Die Analysten vom Bankhaus Lampe sehen die Aktie als Halteposition, erhöhen jedoch das Kursziel leicht.

Am 5. August legt der Flughafenbetreiber Fraport seinen Halbjahresbericht vor. Die Umsatzentwicklung wird nach Einschätzung vom Bankhaus Lampe durch die leicht negative Passagierentwicklung in Frankfurt von -0,7 Prozent im zweiten Quartal gebremst. Grund dafür dürfte die Aschewolke im April sein. Ohne die Luftraumsperrung infolge des Vulkanausbruchs wären weitere eine Million Passagiere befördert worden, so dass das Wachstum in Frankfurt bei 6,9 Prozent gelegen hätte. Daher erwarten die Lampe-Analysten sowohl im zweiten Quartal als auch zum Halbjahr lediglich eine flache Umsatzentwicklung im Segment Aviation.

Umsatz- und Ergebnisausblick

Mehr Dynamik sollten die Auslandsaktivitäten etwa in Lima und Antalya zeigen, die zum Halbjahr 12,4 Prozent beziehungsweise 24,7 Prozent mehr Passagiere als im Vorjahr beförderten. Dieses Wachstum sollte sich sowohl umsatzseitig als auch ergebnisseitig niederschlagen. Eine Belastung für das Ergebnis erwartet die Lampe-Bank durch die höheren Zinsaufwendungen und steigende Abschreibungen im Zuge des Ausbaus. Erst ab 2014 rechnen Sie mit einem Rückgang der Nettoverschuldung.

Umsatz- und Ergebnisprognosen 2010-2012:

Kursziel hoch

Die Lampe-Analysten bewerten die Aktie weiterhin mit "halten". Das Kursziel haben Sie jedoch von 38 Euro auf 42 Euro hochgesetzt. Aus technischer Sicht steht die Aktie kurz vor einem neuen Verlaufshoch. Ein Ausbruch über die Marke bei 42 Euro würde weiteres Kurspotenzial eröffnen. Das Rating des AKTIONÄR lautet aktuell dennoch nur "halten".