Fielmann bleibt auf Wachstumskurs

Dominik Schertel

Die Optikerkette Fielmann hat Eckdaten zum ersten Halbjahr 2011 präsentiert. Trotz starker Zahlen und guter Wachstumsaussichten haben zwei Analystenhäuser den MDAX-Wert abgestuft. Ist der Aufwärtstrend in Gefahr?

"Brille? Fielmann." - Dieser Werbeslogan fällt im Heimatmarkt der Optikerkette auf fruchtbaren Boden. In Deutschland verkauft Fielmann bereits heute jede zweite Brille. Diese Marktposition soll in Zukunft weiter ausgebaut werden. Dass der Wachstumstrend bei Fielmann intakt ist, beweisen die vorläufigen Zahlen zum ersten Halbjahr 2011. In den ersten sechs Monaten des Jahres setzte das Optikerunternehmen 3,3 Millionen Brillen ab und erzielte dabei einen Konzernumsatz von 552 Millionen Euro. Der Gewinn vor Steuern kletterte im Betrachtungszeitraum um rund neun Prozent auf 86 Millionen Euro.

Analysten stufen ab

Die vorgelegten Eckdaten der Optikerkette zum zweiten Quartal seien gut ausgefallen und die Wachstumsstory sei intakt, allerdings lasse die Bewertung kein Kaufvotum mehr zu, so Bankhaus-Lampe-Analyst Christoph Schlienkamp. Der Experte hat die Fielmann-Aktie von "Kaufen" auf "Halten" abgestuft und das Kursziel auf 77 Euro belassen. Auch die Experten von Equinet sehen in der Fielmann-Aktie derzeit nur noch eine Halteposition. Das Kursziel wurde allerdings von 75 auf 80 Euro angehoben. Die Optikerkette sei eines seiner favorisierten deutschen Unternehmen, doch habe der Kurs kaum noch Spielraum nach oben, begründete Analyst Martin Possienke sein Votum.

Intakte Erfolgsgeschichte

Die Fielmann-Aktie notiert am Freitag leicht im Minus. Allerdings wird das Papier heute ex Dividende (2,40 Euro je Aktie) gehandelt. Charttechnisch ist bei dem Titel nach wie vor alles intakt. Auch fundamental stimmt das Bild: Fielmann glänzt mit einem hervorragenden Geschäftsmodell, starken Wachstumsraten, einer blitzsauberen Bilanz und einem fähigen Management. DER AKTIONÄR hält daher an seiner positiven Einschätzung fest. Das Kursziel lautet 93 Euro.