Dialog Semiconductor: Uneinigkeit vor den Zahlen

Der Chip-Entwickler Dialog Semiconductor legt in wenigen Tagen die Zahlen für das zweite Quartal vor. Bisher konnte der TecDAX-Konzern stets das obere Ende der Prognsebandbreite erreichen. Analysten zeigen sich im Vorfeld der Zahlen uneins.

Die Stimmung der Anleger gegenüber Chip-Werten ist angespannt. Die unter den Markterwartungen liegende Umsatzprognose des US-Halbleiterkonzerns Freescale sowie der enttäuschende Ausblick von Intel nach der Vorlage der Zahlen zum zweiten Quartal lasten auch auf der Aktie von Dialog Semiconductor. Der Spezialist für Powermanagement- und Audio-Chips wird am 24. Juli die Zahlen zum zweitern Quartal vorlegen.

Analysten uneins

Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Dialog Semiconductor vor den Zahlen von 17,00 auf 16,00 Euro gesenkt, die Einstufung jedoch auf "Hold" belassen. Die Analysten erwarten, dass die Ergebnisse des Halbleiterherstellers im zweiten Quartal nur am unteren Ende der Prognosespanne liegen werden. Gleichzeitig erwarten die Experten ähnlich wie bei Freescale eher vorsichtige Aussagen zum dritten Quartal, insbesondere weil ein Wechsel vom iPhone 4S auf das iPhone 5, das im Herbst erwartet wird, bevorsteht. Die Prognose für den Gewinn je Aktie haben die Deutsche-Bank-Analysten auf 0,88 US-Dollar gesenkt.

Anders sieht es das Analystenteam der Commerzbank, die Dialog auf "Buy" mit einem Kursziel von 18,50 Euro belassen hat. Der Halbleiterhersteller könnte von einem iPad Mini profitieren, so Analyst Thomas Becker in seiner Studie. Wenn der PMIC-Chip des Konzerns im iPad Mini eingesetzt werde, dann erhöhe sich der faire Wert der Aktie um rund einen Euro.

Management zuversichtlich

Mitte Juni hat das Management die Prognose gegenüber den Analysten von Hauck&Aufhäuser bestätigt. Vor diesem Hintergrund erachtet es DER AKTIONÄR als unwahrscheinlich, dass Dialog bei der Zahlenvorlage enttäuscht. Ebenso hat das Management darauf hingewiesen, keinen großen Kunden verloren zu haben. Mit anderen Worten. Die Wahrscheinlichkeit, dass das die Stromversorgung vom iPhone 5 ebenfalls von einem Dialog-Chip geregelt wird, ist hoch. Da sollte der Aktie mit Blick auf den Herbst Fantasie verleihen, zumal das Management angekündigt hat, dass Schlüsselkunden im dritten und vierten Quartal neue Produkten auf den Markt bringen, was ein Hinweis auf Apple und/oder Samsung sein dürfte.

Triggermarke 16,10 Euro

Aus technischer Sicht hat Dialog den Abwärtstrend seit dem Zwischenhoch bei 18,84 Euro nach oben durchbrochen und ein erstes Kaufsignal generiert. Den zwischenzeitlichen Anstieg von unter 14 auf knapp über 16 Euro konsolidiert der Wert mustergültig auf einem hohen Niveau. Der nächst Widerstand wartet bei 16,10 Euro. Gelingt der Ausbruch, sind zügig Notierungen bei 17 Euro und mittelfristig bei knapp 19 Euro zu erwarten. Für spekulative Anleger ist der Wert mit engem Stopp bei 15 Euro kaufenswert.