Conergy gerettet - und wo bleibt das Kursfeuerwerk?

Alfred Maydorn

Rettung in letzter Minute: Kurz vor Ablauf der Frist hat sich Conergy mit den finanzierenden Banken auf eine Verlängerung der Kredite geeinigt. Damit ist die drohende Insolvenz abgewendet. Die Aktie reagierte zunächst einem Kurssprung, notiert aktuell allerdings nur noch leicht im Plus.

Das war knapp: Conergy bleibt der Gang zum Insolvenzrichter erspart. Das Unternehmen einigte sich zwei Tage vor Fälligstellung mit den finanzierenden Banken auf die Verlängerung seiner Kredite bis Ende 2011. Drei noch ausstehende Raten für ein Tilgungsdarlehen werden bis zu dem Zeitpunkt ausgesetzt. Das teilte Conergy am Donnerstagabend in Hamburg mit. Die Aktie reagierte im späten Parketthandel mit einem gewaltigen Satz um rund 15 Prozent nach oben. Kurz nach der Eröffnung am Freitag legt der Kurs aber nur um vergleichsweise moderate 1,6 Prozent auf 0,755 Euro zu.

Ammer bleibt länger

Bestandteil der neuen Vereinbarung mit den Gläubigern ist eine Untersuchung der Geschäftsentwicklung von Conergy durch Wirtschaftsprüfer. Je nach deren Ausgang könnte die Kreditverlängerung auf den 21. Dezember 2010 verkürzt werden. Der noch nicht testierte Konzernabschluss 2009 soll nun zusammen mit den Halbjahreszahlen am 12. August veröffentlicht werden. Das zweite Quartal ist nach Aussagen von Conergy-Chef Dieter Ammer "sehr erfreulich" verlaufen. Ammer wird übrigens bis Ende Oktober an der Spitze von Conergy bleiben und damit drei Monate länger als ursprünglich geplant.

Viele offene Fragen

Einige Experten bewerten die Kreditverlängerung bereits als "endgültige Rettung" von Conergy. Eine solche Einschätzung ist allerdings verfrüht. Noch immer sind viele Fragen ungeklärt: Wie will Conergy die immense Schuldenlast nachhaltig verringern? Was macht die Commerzbank mit ihrem Anteil von über 30 Prozent? Und vielleicht am wichtigsten: Kann Conergy auch langfristig Gewinne erwirtschaften?

Keine Rettung, kein Kursanstieg

Für den Conergy-Aktionär stellt sich vor allem die Frage, wie es mit dem Aktienkurs weitergeht. DER AKTIONÄR hatte bereits am Donnerstag darauf hingewiesen, dass eine Lösung der Kreditproblematik lediglich zu einer kurzfristigen Erholung der Aktie führen würde. Jetzt sind die Finanzprobleme nicht gelöst, sondern lediglich verschoben worden. Entsprechend verhalten fällt die Reaktion aus. Mittlerweile haben nicht einmal mehr Zocker mit der Conergy-Aktie ihre Freude.