Commerzbank: Schlechte Kritik für Postbank

Thorsten Küfner

Die Analysten der Commerzbank haben sich mit der Aktie der Postbank befasst. Die Experten kommen zu dem Schluss, dass der Kurs eigentlich lediglich durch die Übernahme der Deutschen Bank gestützt wird. Die Experten von Kepler zeigen noch wesentlich skeptischer.

Die Commerzbank hat die Einstufung für die Postbank-Anteile auf Reduce mit einem Kursziel von 24 Euro belassen. Analyst Michael Dunst betonte, die Fundamentaldaten des Kreditinstituts seien schwach. Mit einem 2011er-KGV von 13 ist das Papier des Bonner Instituts höher bewertet als der rest der Branche. Die Aktie werde aber von der Aussicht auf eine Übernahme durch die Deutsche Bank gestützt. Das Commerzbank-Papier dürfte nach Ansicht von Dunst auf absehbare Zeit um den Durchschnittskurs der vergangenen drei Monate pendeln.

Kursziel 12 Euro

Noch skeptischer zeigt sich Kepler Equities. Die Analysten haben ihre Einstufung für Aktie der Postbank auf Reduce belassen und das Kursziel mit 12 Euro bestätigt. Analyst Dirk Becker geht davon aus, dass die Übernahmemodalitäten derzeit nachverhandelt würden, um den Schritt herauszuzögern. Dies würde den Postbank-Kurs belasten und wäre positiv für die Deutsche Bank. Die Postbank ist seiner Ansicht nach derzeit angesichts der Probleme mit toxischen Assets und der geringen Eigenkapitalquote in keiner guten Verfassung.

Commerzbank und Deutsche Bank attraktiver

Auch DER AKTIONÄR sieht außer der Hoffnung auf ein baldiges Übernahmeangebot der Deutschen Bank keinen Kurstreiber für Postbank, deren operative Geschäftsentwicklung weiterhin relativ schwach ist. Ein Neueinstieg drängt sich derzeit nicht auf. Investierte Anleger sollten den Stopp bei 21,50 Euro beachten. Attraktiver bleiben daher die Aktien der Commerzbank (siehe unter: Commerzbank: Schwächere Ergebnisse erwartet) und der Deutschen Bank (mehr unter: Deutsche Bank unter Druck).