Celesio: Kursziel 19,00 Euro

Zwar hat der Pharmagroßhändler Celesio heute einen Verlust für das abgelaufene Quartal gemeldet. Allerdings gehört die Aktie heute dennoch zu den großen Gewinnern. Der Grund: Der Verlust entstand vor allem aufgrund von Wertberichtigungen auf Unternehmensteile, die verkauft werden sollen.

Deshalb weist die Commerzbank in einer aktuellen Studie auch daraufhin, dass die Schlüsselgröße das bereinigte EBITDA ist. Und das fiel mit 143,6 Millionen Euro höher aus als von den meisten Analysten erwartet. Mit einer EBITDA-Marge von 2,56 Prozent lag Celesio nach Angaben von Volker Braun von der Commerzbank ebenfalls über den Konsensschätzungen des Marktes.

Prognoseanhebung möglich

Der Analyst lobt zudem den Cashflow, der sich um 20 Prozent von 145 auf 174 Millionen Euro verbessert hat. Braun geht davon aus, dass das EBITDA auf Jahressicht mindestens den Wert des Vorjahres erreichen wird. Daher sei die Prognose des Unternehmens zu konservativ. Er geht davon aus, dass das Unternehmen mit der Vorlage der Zahlen für das dritte Quartal auch die Prognose noch einmal überarbeiten wird.

DER AKTIONÄR hatte sich bereits im Vorfeld mehrfach positiv zu der Aktie des Pharmagroßhändler zu Wort gemeldet. Der Konzernumbau schreitet mit ungeahnter Schnelligkeit voran. Ein Großteil der nötigen Wertberichtigungen dürfte bereits eingearbeitet sein. Gelingt jetzt noch der Verkauf von  Doc Morris, steht die Aktie an der Börse vor einer Neubewertung. Dann könnte der Konzern das Kerngeschäft weiter ausbauen und die Internationalisierung weiter vorantreiben. Das Papier bleibt aussichtsreich.