Cancom: Gewinne in den Wolken

Jochen Kauper

Cancom steigerte im zweiten Quartal erneut Umsatz und Gewinn. Die Aussichten für das IT-Systemhaus bleiben gut. Mittlerweile wird die Aktie mit einem 2011er-KGV von sechs bewertet. Ist die Aktie ein Kauf?

Cancom hat seine Profitabilität erneut verbessert. Im zweiten Quartal stieg der Umsatz um 19, 2 Prozent  auf 126,9 Millionen Euro. Das bereinigte Konzern-EBIT erreichte 5,1 Millionen Euro. Ein Plus von 142,9 Prozent im Vergleich zum Vorjahr.

Cancom gut in der Cloud

Der Erfolg des Unternehmens kommt nicht von ungefähr. Sehr gut läuft derzeit die zentrale Bereitstellung von Applikationen und Desktops über eine sogenannte Private Cloud des jeweiligen Kunden. Dies führt zu niedrigeren IT-Betriebskosten, zudem wird Komplexität der IT-Infrastruktur dadurch sogar reduziert.

Gut positioniert

Der deutsche Markt für Systemhäuser ist sehr wettbewerbsintensiv. Cancom ist mittlerweile eines der drei größten Systemhäuser in Deutschland. Dadurch kann man gegenüber kleineren Wettbewerbern günstigere Einkaufkonditionen realisieren. Zudem bietet Cancom den Kunden ein breites Produkt- und Dienstleistungsspektrum aus einer Hand. Akquisitionen waren in der Vergangenheit ein Teil der Unternehmensstrategie. Diese dienten dazu, die Einkaufskonditionen weiter zu verbessern, sowie die regionale Präsenz und das Angebotspektrum auszubauen.

Vorstand kauft eigene Aktien

Andreas Wolf von Warburg Research sieht für Cancom in 2011 einen Umsatz von 534 Millionen Euro. Das Ergebnis je Aktie prognostiziert der Experte auf 1,14 Euro. Damit wäre die Aktie aktuell mit einem KGV von sechs bewertet. Vorstand Klaus Weinmann hat zuletzt seinen Anteil am Unternehmen um 5.000 Aktien aufgestockt. Mutige Anleger folgen dem Vorstand und bauen eine Anfangsposition auf. Der Stoppkurs sollte in den unsicheren Märkten rund zehn Prozent unter dem Einstandskurs platziert werden.