BB Biotech: Vontobel bläst Übernahmeversuch ab
Nach großem Getöse gibt die Schweizer Privatbank klein bei. Es wird zu keiner Umwandlung der Biotech-Beteiligungsgesellschaft in einen Fonds kommen. Steuerliche Änderungen hätten eine Rolle gespielt. Dennoch bleibt die Aktie von BB Biotech interessant.
Der Vorstoß der Schweizer Bank Vontobel, die Biotech-Beteiligungsgesellschaft BB Biotech in einen Fonds umzuwandeln, ist endgültig gescheitert. Wie Vontobel heute mitteilt, werde das Vorhaben nicht weiterverfolgt.
Eine Änderung des Eidgenössischen Steuerrechts hätte den Ausschlag gegeben. So würden öffentliche Umtauschangebote für Beteiligungsgesellschaften seit Ende Oktober neu besteuert. Diese neue Praxis würde die andienenden Aktionäre bei der Verrechnungs- beziehungsweise Einkommensteuer belasten und eine Annahme des Angebots finanziell unattraktiv machen. Daher sei man von den Plänen abgekommen, so Vontobel.
Viel Lärm um nichts
Im Juli hatte die Bank mitgeteilt, den Aktionären ein öffentliches Umtauschangebot in einen Aktienfonds unterbreiten zu wollen. Der Verwaltungsrat von BB Biotech hatte diesen Vorschlag aber umgehend abgelehnt. In mehreren Statements, auch in einem Interview mit DER AKTIONÄR in Ausgabe 38/12, hatte Hanspeter R. Gehrer, Leiter Corporate Finance bei Vontobel sich dennoch optimistisch gezeigt, dass der Coup gelingen wird. Heute folgt das überraschende Aus.
Langfristig besser
So attraktiv aus kurzfristiger Sicht eine Umwandlung in einen Fonds und damit der Wegfall des Discounts zum NAV von BB Biotech erscheinen mag. Langfristig ist es für die Aktionäre wohl die beste Lösung. BB Biotech kann als Beteiligungsgesellschaft größere Positionen halten, ist zudem flexibler als in einem Fondsgerüst. Schlussendlich wären nicht nur Schweizer, sondern auch deutsche Anleger bei einer Umwandlung aus steuerlicher Sicht benachteiligt worden.
Entscheidend für die weitere Entwicklung der BB-Biotech-Aktie ist die Performance des Portfolios. Hier hat sich gerade das Kerninvestment Gilead zuletzt hervorragend entwickelt. DER AKTIONÄR bleibt für die BB-Biotech-Aktie positiv gestimmt. Mit einem aktuellen Abschlag zum NAV von rund 20 Prozent ist das Papier für Anleger, die mit einem einzigen Investment inklusive Risikopuffer den Biotech-Sektor spielen wollen, bestens geeignet.
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