Aixtron: Verkaufen?

Martin Weiß

Starke Zahlen, noch stärkerer Ausblick: Beim LED-Anlagen-Hersteller Aixtron brummt das Geschäft. Dennoch gibt der Aktienkurs am Donnerstag kräftig nach. Grund ist eine neue Studie der Commerzbank, in der das Kursziel für Aixtron nur leicht erhöht und das Papier zudem zum Verkauf gestellt wurde.

Folgt der Party der Kater? Nicht ganz, aber zumindest macht sich bei Aixtron am Donnerstag Ernüchterung breit. Die Aktie verliert am Vormittag rund 2,5 Prozent auf 25,30 Euro - im Tief ging es bis auf 25,19 Euro -, nachdem die Analysten der Commerzbank die Titel erneut mit "Reduce" eingestuft haben. Das Kursziel beträgt 23 Euro. Am Mittwoch hatte der Titel nach der Veröffentlichung der 2009er-Zahlen und einem überraschend starken Ausblick für 2010 noch kräftig zulegen können.

Frontlastiges Geschäftsjahr

Nach Einschätzung der Analysten wird Aixtron in den ersten beiden Qartalen deutliche Zuwächse bei den Auftragseingängen für MOCVD-Maschinen verzeichnen. Das Risiko bestehe nun darin, dass die Kunden ihre Orders auf den Jahresbeginn vorziehen und das Geschäft sehr "frontlastig" ausfällt. Für das Gesamtjahr rechnet die Coba mit Erlösen von 628 (Aixtron: 600 bis 650) Millionen Euro und einem Gewinn pro Aktie von 1,15 Euro. 2011 prognostizieren die Analysten einen deutlichen Rückgang beim Wachstum und einem Umsatz von 648 Millionen Euro sowie einem Gewinn pro Aktie von 1,19 Euro.

DER AKTIONÄR geht nach dem charttechnischen Ausbruch der Aixtron-Aktie von weiter steigenden Kursen aus und bewertet die Korrektur vom Morgen als Einstiegs-/Nachkaufgelegenheit. Ein Stopp bei 21,50 Euro sichert die Position nach unten ab.