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Sunways - Jetzt gilt's!

Nach einem durchwachsenen Geschäftsjahr 2005 will der Photovoltaik-Spezialist Sunways 2006 durchstarten. Noch zeigt sich der Aktienmarkt skeptisch.

Nach einem durchwachsenen Geschäftsjahr 2005 will der Photovoltaik-Spezialist Sunways 2006 durchstarten. Noch zeigt sich der Aktienmarkt skeptisch.

Von Michael Lang

Forget about 2005 - this is about 2006" überschrieb die Citigroup ihre jüngste Kaufstudie zur Sunways AG. Nach einem eher unspektakulären Geschäftsverlauf 2005 erwarten die Analysten dank der massiven Kapazitätsausweitung des Photovoltaik-Spezialisten in den kommenden Jahren deutliche Gewinnsprünge. Ausgehend von 0,08 Euro in 2005 soll der Gewinn je Aktie 2006 auf 0,83 Euro und 2007 auf 1,34 Euro steigen.

Unter Wert gehandelt

DER AKTIONÄR ist bei seiner Gewinnprognose etwas zurückhaltender und hält ein 2007er-Ergebnis je Aktie von 1,16 Euro für realistisch. Damit weist der in Konstanz ansässige Solarzellenproduzent mit einem 2007er-KGV von 10 einen deutlichen Bewertungsabschlag zu vergleichbaren Unternehmen auf, denen im Durchschnitt eine doppelt so hohe Bewertung zugestanden wird.

Nach dem Start der neuen Solarzellenproduktion am Standort Arnstadt wird sich Sunways im Heimatwerk Konstanz auf maßgefertigte Nischenprodukte im Solarzellenbereich spezialisieren. Darüber hinaus will die Gesellschaft der Knappheit des Rohstoffes Silizium mit dem Einstieg in die Dünnschichttechnologie Rechnung tragen. Innerhalb von zwei Jahren soll gemeinsam mit dem Liechtensteiner Kooperationspartner Unaxis eine entsprechende Produktionsanlage aufgebaut werden.

Zusätzliche Wachstumsimpulse verspricht sich Sunways-Vorstand Roland Burkhardt zudem von einer geplanten Erweiterung der Vertriebsaktivitäten ab Januar 2006. Mit dem Angebot von kompletten Photovoltaiksystemen mit optimal aufeinander abgestimmten Sunways-Produkten soll die Marke "Sunways" noch stärker im Markt positioniert werden.

Vergessener Solartitel

Sunways ist in den vergangenen Monaten zu Unrecht in Vergessenheit geraten. Zwar muss die Gesellschaft 2005 aufgrund hoher Investitionen einen Gewinnrückgang hinnehmen, der gegenwärtige Bewertungsabschlag erscheint allerdings übertrieben. Angesichts eines 2007er-KGVs von 10 hat die Aktie auf Sicht eines Jahres 50 Prozent Kurspotenzial.

 

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