- DER AKTIONÄR

Buy or sell?

Die Börsen laufen wieder und an den Kursausschlägen vieler Nebenwerte ist zu erkennen, dass die Daytrader verstärkt im Markt sind. Dies freut nicht nur die Online-Broker, sondern auch die Anbieter von Realtime-Kurs- und Informationssystemen, die sich in Zeiten steigender Aktiennotierungen traditionell über Umsatzzuwächse freuen können. Zu selbigen zählt auch die im unterfränkischen Rimpar ansässige B.I.S. Börseninformationssysteme AG.

Solide Wachstumsraten

Im Geschäftsjahr 2003/04 (zum 30.9.) musste das Unternehmen einen Umsatz- und Ergebnisrückgang hinnehmen, was insbesondere auf die durchwachsene Konjunktur- und Börsenentwicklung im zweiten Halbjahr zurückzuführen war. Bei Erlösen von 5,4 Millionen Euro stand ein Gewinn je Aktie von 0,11 Euro zu Buche. Nicht zuletzt aufgrund der wieder aufkeimenden Börseneuphorie ist im laufenden Jahr wieder mit steigenden Umsätzen und einem "signifikant positiven Ergebnis" zu rechnen. DER AKTIONÄR erwartet 6,1 Millionen Euro Umsatz und einem Gewinn je Aktie von 0,13 Euro.

Fazit: Reichlich Cash. Mit einer Marktkapitalisierung von 10,9 Millionen Euro und einem KGV von 33 ist B.I.S. auf den ersten Blick zwar ambitioniert bewertet. Berücksichtigt man jedoch, dass in der Bilanz liquide Mittel in Höhe von 7,8 Millionen Euro schlummern, relativiert sich das Ganze. Das operative Geschäft wird lediglich mit 3,1 Millionen Euro bewertet - zweifellos zu wenig für ein profitables Unternehmen. Zudem bietet die Aktie mittelfristig Squeeze-out-Fantasie. Es ist nicht auszuschließen, dass Großaktionär Fininfo (80 Prozent) seinen Anteil weiter aufstockt, um die restlichen Aktionäre abzufinden.

Heiße Spekulation

b.i.s. Börseninformationssysteme

 

ISIN DE000520470
Kurs am 22.02.2005 4,74 €
Empfehlungskurs 4,36 €
Ziel 6,00 €
Stopp 3,70 €
Chance/Risiko 4/3

 

Hinweis: Der Artikel ist in Ausgabe #09/05 von DER AKTIONÄR erschienen.

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