- DER AKTIONÄR

Big in Japan

Von Alfred Maydorn

Während der US-Technologie-Index Nasdaq in diesem Jahr rund sechs Prozent an Wert verloren hat, liegt sein japanisches Pendant, der Jasdaq, mit sechs Prozent im Plus. Die Aktie des japanischen Internet- und Netzwerk-Serviceproviders Internet Initiative Japan wird in den USA notiert - und das ist sicherlich einer der Gründe, warum sich der Kursverlauf in diesem Jahr mit einem Minus von knapp acht Prozent eher an der Nasdaq orientiert hat. Fundamental rechtfertigen lässt sich der Kursabschlag nicht. Er ermöglicht vielmehr eine Kaufgelegenheit eines echten Highflyers aus Asien mit einer günstigen Bewertung und einer Menge Aufholpotenzial.

Alles aus einer Hand

Dabei ist Internet Initiative weit mehr als ein reiner Anbieter von Internetzugängen. Das Unternehmen installiert und betreibt komplette Firmennetzwerke und entwickelt Internetauftritte. In den ersten sechs Monaten des bis Ende März laufenden Geschäftsjahres wurden 95,4 Millionen Dollar umgesetzt und dabei ein Gewinn von acht Millionen Dollar oder 0,10 Dollar pro Aktie erzielt. Für das Gesamtjahr ist mit einem Umsatz von 190 Millionen Dollar und einem Gewinn von 0,25 Dollar pro Aktie zu rechnen. Im nächsten Jahr könnte der Gewinn dann auf 0,40 Dollar pro Anteilschein anwachsen. Auf Basis dieser Erwartungen ist die Aktie derzeit mit einem KGV von 11 bewertet.

Probleme behoben

Das sehr günstige Niveau erklärt sich vor allem mit der Zurückhaltung der Anleger. Seitdem das Unternehmen im letzten Jahr seine Zahlen verspätet vorgelegt und sich die US-Aufsichtsbehörde eingeschaltet hat, trennten sich viele Investoren von der Aktie. Seit Ende Juli 2004 sind allerdings alle Probleme beseitigt worden und das Unternehmen steht fundamental besser da als vor Beginn der Ermittlungen. Der Aktienkurs notiert allerdings noch immer rund 40 Prozent unter dem damaligen Wert von sieben Dollar.

Fazit: Spekulative Verdopplungs-Chance. Wer eine interessante und spekulative Internet-Aktie aus Japan sucht, der liegt bei Internet Initiative Japan richtig. Die Aktie hat Verdopplungspotenzial, sollte aber unbedingt mit einem Stopp zur Verlustbegrenzung abgesichert werden.

Reserviert für spekulative Anleger

Internet Initiative Japan

 

ISIN US82705T1025
Kurs am 02.02.2005 3,72 €
Empfehlungskurs 3,30 €
Ziel 6,50 €
Stopp 2,70 €
KGV 2005e 11
Chance/Risiko 5/4

 

Hinweis: Der Artikel ist in Ausgabe #06/05 von DER AKTIONÄR erschienen.

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